券中社6月10日讯,针对基金经理“一拖多”(即是一名基金经理管理多只基金)现象,方德金控首席经济学家夏春近日接受证券时报记者采访时表示,无论是公募还是私募,“一拖多”在国内都是较为普遍的现象。造成这个现象有多种原因:一是资管行业这几年正在快速发展,基金公司产品数量快速增长,但是基金经理是稀缺的,特别是很多基金公司优秀的基金经理更少。而基金公司往往出于维护历史净值、“复制”绩优基金等原因,倾向于设立多只策略雷同或相似的基金产品,较多的产品产生了更多基金经理的需求;二是国内的基金业发展还不够成熟,投资者对基金策略的有效性本身关注不够,更看重基金经理的过往业绩、名气,基金管理人出于销售的考虑,往往让管理人旗下业绩表现最优、“最有卖点”的基金经理担任多只产品的基金经理;三是销售渠道往往利用明星效应吸引投资者,更愿意为明星基金经理包装,推广成本低,容易产生爆款产品。归根到底,各方选择了有利于自身利益且阻力最小的方向:打造明星基金经理,然后不断“复制”,最终出现了基金经理“一拖多”现象。但在国外的成熟市场,基金管理人发行的基金产品较少,有的管理人甚至只有若干只大规模的产品,“一拖多”现象较少见。
夏春分析到,最近几年由于股市出现比较明显的赛道特征,风格鲜明的基金经理容易脱颖而出,各方都倾向“复制”明星基金经理策略,导致“一拖多”现象,而基金经理精力有限,也受自身能力圈的限制,随着管理规模不断增加,更容易对原有持仓不断加码,一方面导致市场的风格演绎极致,另一方面,可能形成代表基金产品和一般性基金产品的利益输送。此外,基金公司过度依赖明星基金经理,一旦市场风格发生变化,容易对基金公司的管理规模造成比较大的波动,抖客网,不利于基金经理人才梯队的培养,带来后备人才锻炼机会匮乏,进而影响基金公司的总体业绩和长期发展。对基金经理个人来说,同时管理多个产品导致基金经理精力分散,从而影响业绩表现,特别是对于依赖某种风格的基金经理业绩波动较大,对个人职业发展不利。还有,“一拖多”由于各种原因造成同策略的产品收益不同,对基民来说未必达到预期效果。
夏春提倡,基金公司压缩产品数量,消除迷你基金,相同策略的产品不是新设,而是提倡持续营销;此外还应加强投资者教育,以更长的时间周期评估基金的优劣,更关注基金产品的策略逻辑,而非基金经理;另外,要加大培养基金经理人才队伍,更多的靠团队的智慧,而非个人的能力圈。
原标题:【方德金控夏春:“复制”明星策略是基金经理“一拖多”的重要原因】 内容摘要:券中社6月10日讯,针对基金经理“一拖多”(即是一名基金经理管理多只基金)现象,方德金控首席经济学家夏春近日接受证券时报记者采访时表示,无论是公募还是私募,“一拖多”在国内 ... 文章网址:https://www.doukela.com/jc/234330.html; 免责声明:抖客网转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。 |